算力资产登记与抵押 · GPU 设押风控指南
直接答案：GPU 抵押的核心风险不是估值（行情满街都是），是确权——这台设备真实存在吗？有没有押给别人？借款期间会不会被搬走？型号级行情数据回答不了这三个问题，只有设备级登记履历可以。本页给放贷机构与融资租赁一份可执行的设押风控流程，全部基于免费端点。
一、为什么 GPU 抵押风控难：三个经典踩坑
| 踩坑 | 场景 | 设备履历怎么补 |
|---|---|---|
| 一女多嫁 | 同一台 H100 的序列号出现在三份借款合同里，出借方之间互不知情 | 抵押权登记在设备身份的公开哈希链上，放款前一次查询见全部在押记录 |
| 型号级冒充设备级 | 核保材料里只有「H100 当前市场价 $24,000」的行情截图，没有任何指向具体设备的证据 | 抵押清单逐台必须是 L1/L2 设备记录；型号级行情明文禁止入保（章程红线） |
| 抵押物蒸发 | 借款方违约，机房里这台卡早已被拆走卖掉 | L2 签名遥测在时间线上留下设备状态突变证据，追偿与理赔有据可依 |
一句话：行情解决「值多少钱」，履历解决「是不是它、有没有别人的章」。估值再准，押错了物也是坏账。
二、放款前三步（全部免费端点）
- 查设备身份与风险信号：
GET /v1/resolve/{cvin}——免费。看三样：身份级别（L0 挂牌指纹不能设押，L1 序列号可观测 / L2 设备签名才能进抵押流程）、active_liens 在押条数（免费层即暴露）、数据质量（真实观测占比——零真实观测的设备不构成核保依据）。 - 查用途资格：
GET /v1/permits?cvin=…&use=抵押登记——免费。协议直接回答「这个级别能不能用于这个用途」，结论与治理章程一致，不是广告词。 - 生成抵押物清单：
POST /v1/schedule——免费。批量进 CVIN，逐台返回能否设押的结论（身份级别 / 在押冲突 / 运营方确认状态 / 数据质量），输出直接作合同附件与核保底稿。
三步都是公开 API，curl 直接复制可跑，代码示例见 接入指南。借款方设备还没登记？让持有方先走 免费登记（5 分钟）——登记写入端永久免费。
三、抵押权怎么写进设备履历
放款落押：出借方向 POST /v1/liens 提交设备 CVIN、出借方、金额、合同号——记录追加进该设备身份下的抵押链，与观测履历同链、同 hash 规则，追加后不可删改。需要 trustee 密钥（写入门槛的设计原因：抵押登记直接进入公开风险信号，不能允许匿名恶意登记干扰在押状态——这是治理公示过的白名单决策）。
之后任何人查这台设备：免费层见「在押 N 条」；风控订阅（/v1/liens/{cvin}）见出借方、金额与合同号明细。解押或结清同样以追加记录完成，历史永远在场——这也是「这台设备历史干净」能成为资产溢价的原因。合同条款模板（/clauses，中英双语）里已备好抵押与保险场景的标准条款。
四、高频问题
算力资产能抵押吗？现在有谁在做？
能，而且已经是十亿美元级市场：CoreWeave 以 GPU 为抵押物发债规模约 350 亿美元，链上 RWA 协议 USD.AI 约 4 亿美元 TVL，NVIDIA 自己也启动了以 21 万颗 GPU 为首批抵押物的算力授信计划。共同痛点是同一件事——出借方需要独立第三方验证「这台设备真实存在、状态如实、没有重复设押」，这正是设备履历登记协议要补的位。
GPU 抵押怎么防止「一女多嫁」（同一台设备押给多家）？
抵押权（lien）登记在设备身份（CVIN）下的同一条公开哈希链上：出借方、金额、合同号、时间戳追加后不可删改。放款前查一次即知这台设备的全部在押记录——免费解析（resolve）就带 in-liquidity 风险信号与在押条数；出借方名单与金额明细属风控订阅。只有 L1/L2（序列号可观测/设备签名）级别的设备可进入抵押流程，挂牌指纹（L0）不行——防止用「查无实物的型号」设押。
抵押的 GPU 被搬走了怎么办？
物理移动无法被任何登记制阻止，但可以留下机器可验证的痕迹：L2 设备绑定密钥做签名遥测（POST /v1/attest），位置/温度/负载突变会体现在时间线上；运营方变更需要 operator 流程确认，未确认的运营方冲突本身就是风险信号。对出借方的意义不是「防搬走」，而是违约后追偿时有不可篡改的证据链——这在司法与保险理赔里比检测报告值钱。
型号级行情数据能不能用于抵押核保？
不能，这是 CVIN 的红线之一：型号级记录（M）是「平台对某型号的报价」，不指向任何一台设备，不可用于抵押、核保、入池，也无法升级为设备级身份。抵押物清单里的每一行都必须是设备级（L1/L2）记录。这个边界写进了治理章程（/governance）并在数据字典（/dictionary）中机器可查。
抵押物清单生成器怎么用？
免费，一次调用：POST /v1/schedule，传入 CVIN 列表（或批量导入），逐台返回「能否设押」的结论——身份级别、在押冲突、运营方确认状态、数据质量（真实观测占比）。输出可直接作为合同附件与保险核保底稿。写入端永久免费：CVIN 的壁垒在连续性与可重放，不在收费。
抵押登记本身要收费吗？
写入端（设备登记 / 抵押权登记 / 清单生成）永久免费；查询端解析永久免费。收费只在两处：完整历史与连续性证明 $0.05/次（每 IP 每天首次免费），以及出借方名单、金额、合同号等 liens 明细的风控订阅。诚实原则：暂无真实外部观测的设备，完整历史与报告免费开放（honest_downgrade），数据构成逐条披露——我们不卖演示数据当风控底稿。
中小出借方怎么零成本接入？
三步，不需要注册：①拿设备 CVIN（或让借款方免费登记获取）；②GET /v1/permits?cvin=…&use=抵押登记 看这台设备有没有设押资格；③GET /v1/resolve/{cvin} 看风险信号。批量的走 POST /v1/schedule 一次出清单。全部免费，代码示例见 /quickstart（curl 可直接复制）。
现在登记表里有多少数据？真实吗？
截至本页更新：8,126 条观测，其中真实外部采集 7,684 条——设备级 6,559 条（vast.ai 与 Clore.ai 的真实挂牌，每条对一台真实主机/整机）、型号级 1,125 条（RunPod 与 rentgpu.link 的公开报价，M 级不指向设备）；合成演示数据 442 条，占 5.44%。每一条查询输出都带 data_quality 数据构成块，零真实观测的设备一律免费放行并显著披露，独立可核验（/v1/provenance，全量账本 /registry.jsonl 可下载重放）。风控决策只应基于带真实观测的设备。